中智视野丨加快构建“双碳”目标下中国特色国企ESG评价体系

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中智视野丨加快构建“双碳”目标下中国特色国企ESG评价体系

“双碳”（碳达峰、碳中和）目标的提出，对我国经济发展方式提出了新要求，也对国企改革背景下的国企公司治理带来了新的机遇和挑战。

ESG（环境、社会及治理）作为国际社会衡量经济主体可持续发展能力最主要的三个维度，越来越成为企业特别是上市公司非财务因素评价的重要框架之一。

目前 ESG 投资在国内仍属于发展初期，近年A股企业发布 ESG 报告比重保持在1/4的水平。根据2019年金圆桌ESG评级结果，我国国有企业ESG水平整体情况高于所有企业整体的平均水准；而在国有企业中，中央国有企业整体评级优于地方国有企业。

中智咨询认为，完善中国特色现代企业制度、优化公司治理是国企改革三年行动的重要任务之一，ESG从环境、社会和公司治理的三个维度审视一家公司的好坏，是一种新兴的企业评价方式，也是“双碳”目标下评价公司治理的重要考量。

尽管当前投资者对ESG问题的关注与日俱增，一些国企特别是央企在ESG治理方面也进行了一些探索，但总体而言，我国ESG的市场发展仍不够成熟，自愿性ESG披露信息不足，在ESG评价体系方面还较为滞后，加快构建“双碳”目标下中国特色国企ESG评价体系已势在必行。

首先，从世界一流企业的角度看，“双碳”目标下对国企ESG信息披露的要求越来越高

党的十九大报告提出：“培育具有全球竞争力的世界一流企业”，航天科技、中国石油、三峡集团、中国移动等10家央企被选定为创建世界一流示范企业。而从国际上看，加强ESG信息披露是世界一流企业的必然要求，也是企业提高竞争力的重要手段。

例如，沃尔玛在环境方面关注气候变化、废弃物、自然资本等议题，在社会方面关注人权保护、就业机会、产品供应链、食品安全与健康、公益活动等议题，在管治方面关注ESG管理、道德与合规、健康与安全等议题。

巴斯夫在环境方面关注可再生原材料、钴倡议、可持续椰子油、能源与气候保护、水资源等议题，在社会方面关注员工、人权与公益项目等议题。

在4月25日 “负责任、高质量、可持续——ESG中国论坛2021春季峰会”上，国务院国资委党委委员、秘书长彭华岗在致辞中强调：“国有企业中央企业控股上市公司，要在ESG体系建设中发挥表率作用，强化社会责任理念，建立健全ESG治理，持续编发高质量的ESG报告，不断提升企业价值创造能力。”

国务院国资委科技创新和社会责任局副局长张晓表示，今后国资委将把ESG纳入社会责任范畴并作为重点工作，统筹推动国有企业社会责任和ESG工作。

原国务院国资委国有大型企业监事会主席赵华林在由国际绿色经济协会主办的2021中国绿色经济年会中也指出，国企改革要与“2030碳达峰•2060碳中和”目标相结合，国企改革中的重组、并购、混合所有制的改革，都要瞄准“双碳”目标和计划，要有力推进这个计划。

其次，中央企业近年来积极开展ESG治理探索并取得了一定的成效，仍需进一步加强ESG研究和丰富ESG模式类型

中智咨询基于对公开资料的梳理总结，目前中央企业的ESG治理较为有代表性的模式主要有中国移动的战略导向模式、中国中铁的多维信披模式、中国国新的基金投资模式等。

模式一：中国移动的战略导向模式

从“十一五”的新跨越战略到“十二五”的可持续发展，再到“十三五”的大连接战略，中国移动以全球企业社会责任管理的通行标准和最佳实践为指引，以更具战略性的眼光来看待ESG，逐步实施了战略性企业社会责任管理。

在公司治理方面，设立了可持续发展指导委员会，构建了高层深度参与、横向协调、纵向联动的ESG管理组织体系；建立可持续发展关键议题对标管理制度，从市场绩效、业务布局、创新模式、基础能力、组织设计等维度构建了中国移动的可持续发展对标体系；

中国移动连续十四年编制并发布可持续发展报告，遵循全球报告倡议组织（GRI）、港交所《环境、社会及管治报告指引》等国内外最新标准，全面、系统、规范披露ESG信息，并突出企业与行业特色。

模式二：中国中铁的多维信披模式

中国中铁将ESG管理及信息披露工作作为企业管理的重要组成部分，从多维度提升 ESG 信息披露水平。

一是突出 ESG 信息披露的融合性，即把ESG管理融入企业战略和重大决策，融入日常运营管理，把企业生产经营行为作为一个持续产生信息的过程，作为一种履行社会责任的信息披露方式。

二是突出ESG信息披露的多样性，即在加强ESG 信息披露实践中，注重探索多样化的信息披露渠道。不仅仅关注资本市场，还关注社会公众；不仅仅发布年度ESG报告，还加强对企业履行社会责任的宣传报道。

三是突出ESG信息披露的权威性，即所有披露信息都基于企业生产经营行为，注重提供准确的数据指标和事实描述，对披露的 ESG 绩效进行佐证。

四是突出ESG信息披露的延伸性，即不断加强对供应商、分销商、合作伙伴等在守法合规、安全环保、员工权益、透明运营等方面的信息披露，将道德、环境等 ESG指标纳入供应商评估体系，推动产业链和价值链上下游共同履行社会责任。

五是突出ESG信息披露的全球性，即结合公司海外体制机制改革和海外发展“双优”战略，积极主动开展ESG信息披露工作的国际对标，在此基础上持续完善公司ESG管理、优化信息披露方式，积极探索在海外开展ESG信息披露的方式方法。

模式三：中国国新的基金投资模式

中国国新探索出一套特色鲜明的基金投资运作方式，在推动科技创新、低碳发展，服务央企改革发展，维护金融体系健康稳定，强化安全生产、环境保护、资源节约，促进就业和社会帮扶等方面发挥了独特作用。

2020年末，国新系基金总规模超过8000亿元，投资战略性新兴产业项目超过100个，交割金额超过800亿元。

最后，现有ESG评价体系的体系性仍不够完整，特别是对国企的针对性不足，亟待进一步优化

根据国泰君安的统计，目前商道融绿的ESG评价体系覆盖了800家公司，而社投盟仅有300家，华证指数有3000多家，评价体系覆盖面仍较小。

中智咨询认为，从目前国内外的ESG评价体系来看，评价对象基本以上市公司为主，评价内容方面基于国企的针对性不够。在环境方面，对“双碳”目标的最新要求体现不足；在社会方面，对社会责任报告或可持续发展报告方面的信息披露比例还不高；在治理方面，对中国特色“四会一层”的公司治理结构考虑不充分；在评价指标方面，国外指标偏定量化为主，而国内指标存在一定的主观性因素。

因此，参考借鉴国际ESG评价体系，并结合中国的国情实际，完善ESG评价体系的体系性、针对性十分必要，构建具有中国特色的国企ESG体系，有效提高国企在ESG领域的影响力。

表1 国内外代表性ESG 评价体系的比较

图AI

为全面和系统性掌握国有企业改革政策、动向及趋势，中智咨询重点关注中央各部委及地方政府发布的相关政策和中央企业、地方国有企业的动态信息，整理汇编成国企改革动态月刊，以供大家学习交流。

本期专刊以「央企碳中和行动专刊（钢铁、建设和金融行业篇）」为主题，聚焦政策导向、国企行动、海外经验以及专家观点，点击查看全文。（如需PDF版本，请联系您的咨询顾问或在致电：400-820-0397）

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