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外部变局之下,国际标杆企业高管薪酬策略如何调整丨中智咨询浅析

新冠疫情持续冲击全球经济,部分行业的发展趋势和竞争格局发生重大转变,全球化的供应链体系面临严峻挑战,众多企业的生产经营受到深刻影响。尤其是航空、能源、制药以及“大制造”下的汽车制造等行业,经营业绩出现大幅波动。

高管薪酬作为企业生产运营过程中的重要资源投入,往往由企业根据行业特征、竞争环境、战略方面和自身实际进行薪酬整体策略设计

而在疫情冲击下,行业格局变化趋势不同,各国际标杆企业往往对高管薪酬策略采用差异化的调整方案,通过对薪酬水平、薪酬结构、支付形式、支付周期等要素的调整,更科学、有效地对高管进行激励约束,支撑企业发展,维护股东利益;同时实现与优秀人才长期绑定,利益共享、风险同担,确保企业的持续发展。

中智咨询通过研究部分国际标杆企业在高管薪酬策略调整上的做法,发现一些优秀实践,希望为国有企业提供实操借鉴

发现一:航空、石油能源等行业业绩明显下滑期间,往往采用压减或推迟高管固定工资支出等临时性举措

2020年4月是全球疫情最为凶猛的时间,受疫情冲击最为严重的国际标杆企业不约而同,均对高管的固定工资支出进行了一定程度额压减。典型代表见下图:

高管薪酬1

一般而言,各企业的压减或推迟时限往往在3个月至9个月之间,几乎没有超过一年的,更像是企业在陷入现金流困境时的阶段性措施。不过,考虑到各标杆企业,尤其是美国企业高管基本工资占薪酬总包的比例多数低于10%,举措的象征意义更大。

发现二:制药行业在业绩大涨的背景下,主动提升基本工资及短期现金激励的方式实现即时激励

疫情期间,各大制药行业的标杆企业业绩表现亮眼,在高管薪酬的资源投入方面也有所提升。

例如默沙东公司连续两年提升公司CEO的基本工资,并计划在2022年将CEO的年度现金激励额度提升45%。

又如艾伯维同样大方,将CEO现金激励标准值由2019年基本工资的150%提升至175%。

还如辉瑞制药,其高管薪酬委员会将高管个人可获得的最高年度奖金数额上限由标准值的200%提升至250%,进一步拔高了激励潜在力度。不过,委员会也规定维持公司高管的总奖金池不变,因此个人激励上限的提升必然会导致高管之间的分配差异进一步拉大,公司在维持资源总投入的前提下,将资源向更有价值的高管进一步倾斜。

发现三:各行业标杆企业在面临疫情冲击时,倾向于限制短期激励薪酬,放大长期激励占比

激励薪酬在高管薪酬总包中有较高的占比,也是标杆企业调整高管薪酬策略的重要抓手。在业绩承压的情况下,各行业的标杆企业纷纷调整短期激励与长期激励的搭配组合,在减轻短期经营压力的同时,引导关注企业的未来发展。例如,

高管薪酬2

发现四:各标杆企业基于企业经营实际对激励工具组合进行差异化调整

部分业绩表现好的标杆企业增设了激励工具,进一步提升对于高管的激励幅度;不过,激励工具的增设目的并非仅是补充激励数额,而是为了进一步强化激励导向。例如辉瑞制药设定了专项奖励池来表彰高管在新冠疫苗研发工作上的优秀表现,并且在分配专项奖励时有针对性地向对研发工作有贡献的高管进行倾斜,进一步彰显企业对于科研工作的重视以及激励导向。

业绩下行企业则更多是调整现有激励工具如美国航空取消了长期激励计划中与营收挂钩,但却因疫情冲击导致无法达成的绩效股权激励工具(PSU),而是以与企业长期价值相关的限制性股权激励工具(RSU)替代,切实发挥工具的激励约束作用。

发现五:标杆企业紧抓支付形式,灵活把控高管薪酬,量体裁衣,对症下药,确保高管薪酬策略与方案的实效性

各标杆企业灵活把控、调节高管薪酬的技术要素。部分企业慎重考量,调整支付形式,保障企业利益。如,达美航空规定改以现金而非等额股票的形式向高管支付激励薪酬,以确保企业不会因为相对低位的股价而付出更多的资源投入。马拉松原油2021年开始停止应用股票期权,而是以股份为单位计算的普通股(之前以美元为单位计算)的激励形式推进与高管的持续绑定,同样也是考虑到股价的不确定性。

也有企业灵活调节兑现周期,优化激励计划。达美航空在2021年针对不同激励工具灵活调整兑现周期,首先将短期激励计划拆分为上下半年的绩效期,分别兑现激励,更准确地描绘企业全年表现;其次将绩效股权激励工具(PSU)的三年绩效周期拆分为2021年一年以及2022-2023两年两个计算周期,展现了对航空行业在未来进一步复苏的乐观预期;最后将限制性股权激励工具(RSU)的三年归属时间表由50%、25%、25%调整为33%、33%、33%,进一步将高管激励后延。

中智观点

对于企业而言,管理高管薪酬必须抓好高管薪酬策略。薪酬策略决定资源的投入效果,直接体现在通过对高管的激励与约束,推动企业的业绩提升。

借鉴国际标杆企业,中国企业尤其是国有企业可以考虑在以下方面加强高管薪酬管理,从而有效应对疫情,并持续推动企业发展。

一是坚持长远视角,将高管薪酬体系与外部环境,战略规划等紧密结合,从长期价值的角度设计高管薪酬策略

从经济环境、行业趋势等宏观视角着眼,考量外部因素对企业发展的影响,系统分析预测机遇与风险,结合企业战略规划,对高管薪酬进行长期规划和布局,确保高管薪酬对企业不同阶段的支撑作用,储备、培养、建设高端人才队伍,科学组合中长期激励与短期激励,实现有效激励与约束。

二是坚持竞争视角,承接企业竞争策略,优化高管薪酬策略,开展优秀人才的竞争

高管薪酬策略是企业整体竞争策略的延伸。因此,必须坚持以竞争思维设计高管薪酬体系,充分发挥高管薪酬体系对竞争全方位支撑。加强对先进高管薪酬体系的分析学习,不断优化完善自身设计理念。

三是坚持产出视角,结合产业实际经营情况,灵活调节高管薪酬策略,围绕具体问题,形成解决举措

围绕目标产出,倒推高管薪酬的体系设计,灵活利用激励工具、兑现周期等因素进行针对性细化调节,确保高管薪酬的有效性。

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