上市公司人均人工成本超18万元，投产效率下滑

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上市公司人均人工成本超18万元，投产效率下滑

2022年以来，国际国内环境纷繁复杂，挑战加剧，加之疫情冲击，企业经营业绩和成本压力倍增，控本提效成为企业常态化的管理诉求。组织效率/人员效能的分析诊断、人员配置与结构优化、人力成本投入产出效率提升成为HR工作的重点方向。

在人效诊断分析过程中，企业遇到的主要问题，一方面是不清楚选取哪些效能指标进行诊断分析，另一方面是没有准确可参考的同行水平或指标数据。中智咨询持续追踪A股上市公司发布的年报信息，并精选企业关注的经营业绩、人工成本水平和投产效率指标进行分析，以期为企业管理者提供最新的外部对标数据参考。

本文的分析数据均来自于A股上市公司截至2022年5月15日前发布的上市公司年报信息，样本剔除 ST 和退市企业，共包含4,596家上市公司。此外，我们选取了申万一级行业中企业数量排名靠前的5个典型行业进行观察，包括机械设备（462家）、医药生物（416家）、电子（360家）、基础化工（351）和汽车行业（235家）共1,824家企业。

一、经营业绩

营业总收入：2021年同比增长率约20%，汽车行业增长率低于市场整体整体来看，2017-2021五年间A股上市公司营业总收入稳步增长，总营收平均值由2017年的91.9亿元增长至2021年的143.5亿元，复合增长率为11.8%，其中2021年增幅较大，同比增长19.9%。

从总量来看，2021年五个典型行业中汽车行业的营业总收入最高（133.1亿元），是机械设备行业（37.9亿元）的3.5倍，医药生物和基础化工行业的总营收较为接近，分别为53.9和52.5亿元。从增量来看，2021年基础化工行业营业总收入同比增幅最高（35%），汽车行业增幅最低（10.1%）。

然而年增长率是一个短期的概念，从行业发展上说，可能由于其处在成长期或爆发期而导致年度结果波动很大，若以复合增长率来衡量，更能说明行业的变化趋势。2017-2021年机械设备、医药生物、电子和基础化工四个行业的复合增长率相近，基本在13%上下浮动，而汽车行业的复合增长率明显较低（4%），说明在总营收指标上，尽管汽车行业的总量最大但是增速有所放缓。

利润总额：2021年上市公司整体利润总额同比增长16%，基础化工行业同比增长近120%整体来看，2017-2021五年间A股上市公司利润总额稳步增长，由2017年的10.8亿元提升至2021年的15.1亿元，复合增长率为8.7%，其中2021年增幅较大，同比增长16%。

从总量来看，2021年五个典型行业的利润总额差距不大，其中基础化工行业的利润总额最高（7.7亿元），是机械设备行业（3.1亿元）的2.5倍。从增量来看，2021年基础化工行业营业总收入同比增长117.5%，2017-2021年间复合增长率为28.5%，而汽车行业同比增长仅1.2%，复合增长率为-6.2%，呈负增长状态。

二、人工成本水平

人均人工成本：2021年上市整体平均为18.1万元，电子行业在5个行业中最高整体来看，2017-2021五年间A股上市公司人均人工成本呈增长趋势，平均值由2017年的13.2万元提升至2021年的18.1万元并创下新高，复合增长率为8.2%，其中2021年增幅较大，同比增长14.4%。需要说明的是，受2020年疫情影响叠加当年出台的减税降费如社保减免等优惠政策，导致该年度人均人工成本水平增长停滞，相比2019年几乎持平，在此低基数上2021年人均人工成本同比涨幅较高。

2021年五个典型行业中电子行业的人均人工成本最高（18.2万元），并且电子行业内的分化程度较大，90分位值和10分位值之差为24.9万元，与此相对的是基础化工行业的人均人工成本最低（14万元）。从增量来看，2021年五个典型行业的人均人工成本增幅差距不大，电子行业的增幅较高（16.8%），而基础化工行业的增幅较低（12.3%）。

人均薪资：2021年人均薪资14.2万元，近五年复合增长率8.3%人工成本中的“职工薪酬”，约占成本总额的七至八成，反映企业所有职工“年总现金收入”的总和。从员工端看，职工薪酬代表员工实际收入情况；从企业端看，该指标更反映企业直接薪酬资源投入量。

与人工成本相似，企业人均薪资同样呈逐年上涨趋势，平均值由2017年的10.4万元提升至2021年的14.2万元，复合增长率为8.3%。区分五个典型行业来看，2021年电子行业的人均薪资最高（14.9万元），基础化工行业最低（11万元）。从增量来看，2021年五个典型行业的增幅均在10%-11%之间，2017-2021年间复合增长率最高的行业是电子（10.8%）。

电子行业人工成本和人均薪资水平及涨幅相对较高，和近年来科技创新驱动下的行业快速发展有关，例如电子行业中的细分领域半导体行业发展迅猛，企业对于人才的抢夺更为激烈，需要付出更高的薪酬成本来吸引和保留人才，导致人力成本逐年升高。

三、人工成本投入产出效率

人事费用率：2021年平均值为16.9%，人工成本投产效率略有下滑数据显示，近五年A股上市公司的人事费用率呈波动式上升，2021年人事费用率为16.9%，同比增长0.5个百分点，并超过2019年的水平创下五年来新高。受2020年疫情影响，该年度人事费用率下降，随着疫情得到控制和整体经济环境的复苏，企业人工成本投入恢复增长态势，带动人事费用率在2021年恢复了上涨态势。值得关注的是，人事费用率为反映人工成本效率的反向指标，人事费用率的上涨反映了人工成本投产效率的下滑。

五个典型行业中医药生物行业的人事费用率是唯一超过20%的（20.1%），而基础化工行业则不足10%（9.6%）。值得关注的是，医药生物行业人事费用率的分化程度最大，90分位值和10分位值相差23.4个百分点，反映了不同领域和业态的医药企业人工成本投产效率相差较大，例如该行业医药研发企业的研发技术人员比重较高，相应的薪资水平也较高，导致人事费用率高于其他细分行业。

人工成本利润率：2021年人工成本利润率98.8%，不同行业分化趋势明显近五年A股上市公司的人工成本利润率呈波动式下降态势，2021年人工成本利润率为98.8%，同比下降7.1个百分点，对比2017年人工成本利润率（129.2%），五年间下降了30.4个百分点。

在人工成本利润率上，五个典型行业之间的差异较为明显，2021年基础化工行业的人工成本利润率突破200%，同比大幅增长45个百分点。2021年基础化工行业在人均人工成本水平和增速双低的条件下，利润总额大幅增加，促使人工成本利润率创下新高。部分原因是由于全球大宗商品价格暴涨导致产出商品价格上升、企业利润在短时间内抬升较快，导致在人工成本投入相对稳定的条件下人工成本利润率快速提升。

汽车行业人工成本利润率2021年为50.9%，同比下降22个百分点，汽车行业人工成本效率下滑，和近年来盈利下降但人工成本上涨有关。